Philippe Aghion est professeur au Collège de France, à l'INSEAD et à la London School of Economics, ainsi que membre de l'Econometric Society et de l'Académie américaine des arts et des sciences. Ses recherches portent principalement sur l'économie de l'innovation et de la croissance. Avec Peter Howitt, il a été l'un des pionniers de la théorie dite de la croissance schumpétérienne, qui est devenue un paradigme majeur pour analyser les interactions entre la croissance, l'innovation, la structure des marchés et la dynamique des entreprises. Une grande partie de ces travaux est résumée dans leurs ouvrages communs Endogenous Growth Theory (MIT Press, 1998) et L’Économie de la croissance (MIT Press, 2009), dans son livre coécrit avec Rachel Griffith, Competition and Growth (MIT Press, 2006), dans son étude « What Do We Learn from Schumpeterian Growth Theory » (en collaboration avec U. Akcigit et P. Howitt), et plus récemment dans Le Pouvoir de la destruction créatrice (en collaboration avec C. Antonin et S. Bunel). En 2001, Philippe Aghion a reçu le prix Yrjo Jahnsson récompensant le meilleur économiste européen de moins de 45 ans ; en 2009, il a reçu le prix John Von Neumann ; enfin, en mars 2020, il a partagé le prix BBVA « Frontier of Knowledge » avec Peter Howitt pour « avoir développé une théorie de la croissance économique fondée sur l’innovation issue du processus de destruction créatrice ». Il s'est vu décerner le prix de la Banque centrale suédoise (Sveriges Riksbank) en sciences économiques en mémoire d'Alfred Nobel en 2025 (conjointement avec Peter Howitt pour leurs travaux sur la destruction créatrice et avec Joel Mokyr).